引言：茅臺被稱為國酒，茅臺有著悠久的歷史在中國酒業(yè)有著特殊地位。當然還要一些其他綜合因素，葉決定了茅臺的地位。一、了解茅臺酒七個等級茅臺酒一共分為7個等級，第7等級是普通的酒質(zhì)，其中包括散飛生肖五星。六等級是微調(diào)酒，酒質(zhì)的話有一個特點是金貴葉。第5等級是小批量勾兌的酒，包括卡木紅心閃耀，有一些有一些小勾兌的字樣。第4等級的話是珍品酒，其中是慕斯酒類。這類也有字樣，三等的話是陳釀系列，包括匠心精品。二等級的話是特級陳釀，一等酒的話是年份陳釀，包括50年80年的陳釀。二、關(guān)于茅臺商標為貴州茅臺，在瓶身上廠家為貴州茅臺酒股份有限公司，瓶身看似瓷瓶，但是其實是乳白色的玻璃瓶，地理位置是在于貴州茅臺鎮(zhèn)與法國波爾多在南半球圍度呼應(yīng)，都是非常出名的，酒精度數(shù)的話是在43度，38度和53度都是最佳度數(shù)。試飲的溫度是21~35度，靜飲比較好。其實白酒是不太好描述的，醬香的味道是高級醇的味道，香氣醇厚，第二天杯子里還能留香，醒酒的話新酒和老酒都可以適度的醒一下。三、茅臺為什么被稱為國酒在2007年茅臺酒廠向工商局提交了國酒茅臺的商標注冊申請。早在1915年，中國的白酒就已經(jīng)被人熟知，去到了巴拿馬萬國博覽會。當年的茅臺還獲得了巴拿馬賽會世界名酒的第二位。有了巴拿馬的底氣，茅臺瞬間信心百倍。被用作了國宴用酒。國酒有了，核心的產(chǎn)區(qū)也有。茅臺在釀酒這一塊是十分有操守的，價格也依然堅挺如斯。自己的企業(yè)酒文化早已印在了茅臺人的心里。無論是茅臺也好，還是其他的白酒也好。切記不可貪杯。

受歡迎，有以下原因：第一：做工獨特。 茅臺鎮(zhèn)生產(chǎn)的醬香酒釀制工藝比較獨特，要通過“重陽下沙、三伏制曲、9次蒸餾、7次取酒、窖存時間達5年以上”等一些列工藝，耗時費力。還有一個最重要的原因：高粱。釀酒的＂紅纓子＂高粱只能在赤水河谷及其周邊地區(qū)生產(chǎn)，與外地高梁相比，“紅纓子”顆粒堅實、飽滿、均勻，粒小皮厚，耐蒸煮，對釀酒大有益處的支鏈淀粉含量，比外地高梁高出三分之一。醬香酒要經(jīng)過“九次蒸煮、八次發(fā)酵、七次取酒”，普通高粱只能撐五六次就真的一滴都沒有了取不出酒了，只有“紅纓子”高粱能笑到最后好優(yōu)秀。第二 價格透明。茅臺的價格相對于其他酒，得益于其知名度與認可度，在市場.上較為透明。近年來，茅臺酒的價值一-直穩(wěn)定上漲;一瓶茅臺飛天一般在一千多塊以上。如果家中藏有陳年的茅臺，可以說約等于家中藏有“硬通貨”,因為茅臺是不會貶值的硬通貨。第三 茅臺酒品質(zhì)極佳難以超越茅臺屬于醬香型白酒中的頂級產(chǎn)品，茅臺的酒色微黃而透明，醬香、焦香、糊香配合諧調(diào)，口味細膩、優(yōu)雅，空杯留香持久。而且酒質(zhì)會因存放的時間長度而上升。為什么茅臺酒有如此特征呢？大多數(shù)白酒之所以無法做到越陳越香，是因為長時間存放，酒中的“添加成分”會逐漸揮發(fā)，相應(yīng)的香氣也就會逐漸降低。第四酸度高，有利于健康。醬香型酒的酸度高，是其他酒的3至5倍，而且主要以乙酸和乳酸為主。根據(jù)中醫(yī)理論，酸主脾胃、保肝、能軟化血管。西醫(yī)也認可，食酸有利于健康。道教和佛教也很重視酸的養(yǎng)生功能。補充茅臺酒的歷史：漢武帝時期，唐蒙出使夜郎，帶回的構(gòu)醬酒得到了漢武帝“甘美之”的贊譽，而茅臺歷史的追述在“甘美之”以后就是長久的斷層，再一次出現(xiàn)就是在清代一些碎碎中找到，秦商以販鹽名噪天下，到四川后，抓住了四川，貴州，云南等經(jīng)濟發(fā)展，形成了“川省各廠灶，秦人十居七八，蜀人十居二三”的畫面，因此走出了小山村，就到了1915年。1915年，北洋政府以“茅臺公司”名義，將土瓦罐包裝的茅臺酒送到巴拿馬萬國博覽會展參展，外人對之不屑一顧，一名我國官員情急之下將瓦罐擲碎于地，頓時，酒的香味就撲鼻而來，終于茅臺酒一舉奪冠。1949年10月1日前一天夜里，北京飯店舉辦了開國大典的第1宴席，認定茅臺酒為主酒，國運興，國酒興，成為了我國的“開國喜酒”。1999年，是我國50周年誕辰，我國歷史博物館收藏了一瓶50年的陳釀老酒，并為茅臺酒廠頒發(fā)了證書，尊稱為國酒，并永遠收藏。

大家好！我是喵董！ 書接上期，上期我們著重說了茅臺的 行業(yè) 定位 及 競爭格局 ，尤其是茅臺強大的 企業(yè)護城河 。沒有看到小伙伴可以訂閱查看。 好了我們進入正題，分析一下茅臺的 財報 和 企業(yè)估值 。 財報分析 1，總資產(chǎn)——成長能力 茅臺的總資產(chǎn)逐年增加公司規(guī)模不斷擴大，增長的趨勢比較穩(wěn)定。比起行業(yè)的平均資產(chǎn)，生生高出一截，非常不錯！ 2，資產(chǎn)負債率 茅臺的資產(chǎn)負債率近五年平均為26.38%，并且還有不斷下降的趨勢。償債能力非常強！一般的認為，資產(chǎn)負債率為50%為適中，企業(yè)的資產(chǎn)負債率在45%左右。 圖中可以看出茅臺公司的資產(chǎn)負債率低于平均值很多，說明公司的長期償債能力仍然位置在一個很好的水平上。 但盡管如此，這也體現(xiàn)出了茅臺保守的管理經(jīng)營態(tài)度，存在的問題主要在于流動資產(chǎn)過剩未能有效利用，影響了資金的使用效率是機會成本和籌集成本增加。 3、現(xiàn)金流——造血能力 從2016年到2020年，茅臺的造血能力很不錯！但是2017年下降很厲害，根據(jù)茅臺2017年年報查找一下原因 客戶存款和同業(yè)存放款項凈增加額減少主要是公司控股子公司貴州茅臺集團財務(wù)有限公司歸集團公司其他成員單位資金增加額減少； 收取利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金增加主要是公司控股子公司貴州茅臺集團財務(wù)有限公司利息收入增加；問題不大。 4，凈資產(chǎn)收益率ROE 茅臺2016年到2020年ROE維持在20%以上，公司的整體盈利能力非常強。行業(yè)盈利能力持續(xù)增強,茅臺白酒行業(yè)的龍頭企業(yè)使其成為本行業(yè)當之無愧的盈利王。 5，毛利率 從表中看出茅臺近五年的毛利潤是逐年緩慢的上漲，而且一直穩(wěn)定在91%以上。說明企業(yè)近五年在穩(wěn)定提高企業(yè)的經(jīng)營成本控制的很好，競爭能力很強！ 6，分紅 該股自上市以來累計分紅 20 次，累計分紅金額為 971.17 億元。分紅率達到40%以上，對股東非常不錯！ 企業(yè)估值 1，合理的市盈率 茅臺擁有成本優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，其中茅臺強大的品牌和獨特的工藝及得天獨厚的地理環(huán)境和位置，一般企業(yè)難以模仿，這也是茅臺最重要的護城河！ 再根據(jù)市場占有率和各方面的財務(wù)指標都突出表現(xiàn)，保守估計可以給出30倍的市盈率！ 2，茅臺近五年的凈利潤情況 參考五年的復(fù)合增長率計算得出 茅臺近5年的凈利潤復(fù)合增長率為29.28%，保守起見就按25%計算，預(yù)計未來3年凈利潤增長率 　目前茅臺的總市值27159億 總結(jié)： 作為國內(nèi)白酒制造行業(yè)的領(lǐng)頭羊，無論是在經(jīng)歷了08年的全球性經(jīng)濟危機，還是在飽受五糧液，汾酒和洋河等同行業(yè)的不斷挑戰(zhàn)都依舊能站在行業(yè)翹楚的位置上面，各種財務(wù)指標數(shù)據(jù)牢牢位居首位！ 充分證明了茅臺本身所具有的超群的營運能力，發(fā)展戰(zhàn)略和抗風險能力。 雖然貴州茅臺已不具備高速增長型企業(yè)的特征了，但在今后的日子里任然會對白酒行業(yè)起著重大影響作用！ 以上就是對海瀾之家的簡單分析。 聲明一下哈！本文僅供參考，不做任何投資依據(jù)！ 如果有數(shù)據(jù)不準，邏輯不暢的地方敬請諒解，后期我會不斷努力改進！ 貴州茅臺創(chuàng)立史 貴州茅臺是王立夫在清光緒五年（1879年）創(chuàng)立，至今有142年 歷史 了。 自王立夫的祖父王振發(fā)經(jīng)營鹽業(yè)發(fā)跡始，王家成為茅臺鎮(zhèn)巨富。王立夫年輕時就開始學做生意，到他手中時，鹽巴生意已經(jīng)不好做了，而茅臺燒酒卻因各路客商云集悄然出名，凡喝過的人都交口稱贊，回程時還要買些帶回去宴請、送禮。 王立夫看準了釀酒的商機，清光緒五年（1879年），他與習水人孫全太、中樞人石榮霄商議，合伙在楊柳灣開設(shè)燒房。 王立夫以自家的燒房作價入股、另外兩家各出二百兩銀子，每家取一個“字”，成立了“榮太和”燒房，由王立夫管生產(chǎn)、銷售，石榮霄管賬。 但是沒過多久，孫全太在習水的生意顧不過來，便以石榮霄賬目不清為由要退股。孫全太退股后，酒房遂改名為“榮和”燒房。 早期“茅臺燒”的包裝是用一種叫“支子”的容器盛酒。“支子”用竹片編成，再用土石灰加糯米、紫紅窖泥、再加豬血合勻糊在竹簍上，后來才改成土陶大肚壇。 民國四年（1915年），茅臺鎮(zhèn)的“榮和”、“成裕”兩家燒房釀制的“茅臺燒”被貴州省農(nóng)商部選送，均以“茅臺造酒公司”名義參加由美國倡導(dǎo)在舊金山舉辦的“巴拿馬賽會”。 “王茅”的柱形土陶瓶簡陋、土氣，參展后沒有引起參會人士的注意。一個偶然的機會，才使參會人士對“茅臺酒”刮目相看。 那酒的芳香徹底征服了評委，征服了所有參會人?！懊┡_酒”被評為世界名酒，并獲得金質(zhì)獎?wù)拢瑥拇嗣麚P天下！ 王立夫家族自道光年間創(chuàng)立“天和燒房”釀酒至今，技藝歷經(jīng)六代傳承，長達一百八十余年，是茅臺鎮(zhèn) 歷史 上有據(jù)可考、流傳有序、歷時最為悠久的釀酒家族之一。 我是喵董， 喜歡的小伙伴可以關(guān)注、點贊或轉(zhuǎn)發(fā)！你們的支持是對我最大的獎勵！